¿Binance es seguro? La salida de efectivo de Binance es peor de lo que el CEO Changpeng Zhao indicó el mes pasado, y se ha agravado considerablemente desde entonces, según muestra un demoledor reportaje publicado Forbes en enero de 2023 que puedes leer aquí. Si no entiendes ingés, nosotros te lo traducimos.
¿Qué ha dicho Forbes sobre la seguridad de Binance?
Binance, la mayor bolsa de criptomonedas del mundo, tiene dificultades para retener activos. Tras el colapso de su rival FTX, los inversores han estado retirando sus criptomonedas en las últimas semanas y, a pesar de que su consejero delegado, Changpeng Zhao, aseguró que la situación se había estabilizado, las salidas se están acelerando. El viernes 7 de enero, los clientes retiraron 360 millones de dólares netos, según datos de la empresa de analítica Defillama.
El 13 de diciembre, Nansen, otra empresa de criptodatos, publicó la noticia de que Binance había perdido 3.000 millones de dólares en activos durante la semana anterior, lo que representaba el 4% del total de la empresa en ese momento. Una investigación de Forbes reveló que, de hecho, Binance perdió el 15% de sus activos desde una publicación en Twitter de Zhao (ampliamente conocido como CZ) el mismo día en que restó importancia a las retiradas del informe de Nansen. Aún así, casi una cuarta parte de los activos de Binance abandonaron la bolsa en menos de dos meses. Forbes se puso en contacto con Binance en busca de comentarios para esta historia, pero no recibió una respuesta antes de la hora de publicación.
La falta de confianza de los inversores queda patente en los resultados de Binance Coin (BNB) y Binance USD (BUSD), los dos tokens que llevan el nombre de la bolsa. BNB ha perdido un 29% de su valor en los últimos dos meses, y Forbes estima que quedan unos 29 millones de tokens en Binance, un 51% menos de lo revelado por la bolsa el 10 de noviembre. Mientras tanto, el número de stablecoins BUSD en la firma se hundió un 40%.
También hay formas más sutiles en las que Binance parece estar perdiendo confianza e influencia. Mientras que los activos netos cayeron un 24% desde noviembre, los inversores en tokens bien conocidos como matic, ape y gala redujeron sus activos en la bolsa en un 40-50%.
¿Cómo ha afectado a Binance el cripto invierno?
Aunque sigue siendo la mayor bolsa de criptomonedas por volumen, Binance no ha salido indemne de la caída de casi un año de los activos digitales. Su token BNB ha bajado casi un 37% desde hace 12 meses, según Nomics, y la decisión de la bolsa de dejar de cobrar comisiones por la negociación de bitcoins al contado cuando el mercado se tambaleó le costó unos 3.000 millones de dólares al año en ingresos perdidos, según estimaciones de Forbes.
El valor global de las criptomonedas ha registrado un descenso aún mayor, del 56% en el último año, hasta 848.700 millones de dólares, según datos de CoinMarketCap. El propio CZ contribuyó a la desaparición de FTX en noviembre, cuando anunció en Twitter que planeaba vender sus tenencias de tokens FTX de la bolsa rival, que entonces valían unos 580 millones de dólares, citando «recientes revelaciones que han salido a la luz».
Siguió con una oferta de rescate rápidamente rescindida, alegando que los «problemas de FTX están más allá de nuestro control o capacidad para ayudar», dando a entender que una mirada inicial a los libros de la compañía mostraban una situación más grave de lo que se pensaba.
¿Qué activos tiene Binance en su cartera en 2023?
Esta historia también podría tener que ver con la falta de convenciones para categorizar los activos que se guardan en las criptocarteras. Las empresas de criptodatos aún no se han puesto de acuerdo sobre qué incluir en su evaluación de activos, como demuestra la amplia estimación (entre 37.000 y 56.000 millones de dólares) de cuánto puede reclamar Binance al comenzar el año. Clasificar los activos de forma sistemática es todo un reto, sobre todo cuando no existen normas sobre qué incluir y si hay que declararlo neto de tokens generados en el intercambio o agrupando los activos por las blockchains en las que operan.
Lo que sigue es un desglose de cómo estas empresas cuantifican el contenido de la cartera de Binance. Observamos que en la disminución neta de activos de Binance se incluyen también algunas subidas bruscas de dos stablecoins -USD coin (USDC) y tether (USDT)- que se produjeron en las últimas semanas.
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Qué tokens y criptomonedas tiene Binance en su cartera en 2023
¿Es BNB seguro?
Existe una gran controversia sobre si el BNB de Binance (un token cuya acuñación y suministro controla la bolsa) representa un activo genuino que puede hacer frente a obligaciones externas en tiempos de crisis. En caso afirmativo, las empresas de datos discrepan sobre el valor que debe atribuirse a esas tenencias.
Rompiendo con su costumbre de no revelar información financiera sensible, Binance emitió una declaración pública de transparencia hace casi dos meses, en la que enumeraba una selección de tenencias de criptomonedas. En ese momento, la empresa incluyó 17.000 millones de dólares denominados en BNB, lo que representaba casi una cuarta parte de sus activos.
Si avanzamos rápidamente hasta hoy, el precio de BNB es de 262 dólares, un tercio menos que el 4 de noviembre. Lo más cerca que un observador independiente llega a la opinión oficial de la bolsa sobre los tokens BNB en su balance estos días proviene posiblemente de CoinMarketCap (CMC), que es el mayor sitio web de criptomonedas del mundo y es propiedad de Binance. Pero CMC dice que complementa los datos de Binance con los de Nansen y Defillama.
La cifra de BNB del 4 de enero de CoinMarketCap atribuida a Binance representa 57 millones de tokens BNB y equivale al 31% de los activos totales de la bolsa. Este porcentaje de BNB es superior al de cualquier otra firma de datos y al comunicado de Binance de noviembre. Pero estos 57 millones de BNB son de dudosa fiabilidad porque contrastan fuertemente con los 22-40 millones de BNB identificados por tres firmas de datos y los 16 millones de BNB que Forbes identificó utilizando la herramienta pública etherscan. Si el recuento de tokens BNB de CMC es exacto, también significa que una gran parte de la riqueza de Binance procede de pagarés de su fabricación espolvoreados con polvo de hadas criptográfico.
En términos de equivalente en dólares, Glassnode sitúa el valor de BNB en cero, mientras que Nansen y Arkham sitúan esa cantidad más cerca de los 6.000 millones de dólares y Defillama y Messari la ven cercana a los 10.000 millones. Messari, sin embargo, agrupa el valor de las tenencias de Binance en tres cadenas -BNB, ETH y Tron-, lo que sugiere que los casi 10.000 millones de dólares de la agrupación BNB comprenden muchos otros tokens, no sólo BNB.
¿Cuántos Bitcoin tiene Binance?
Forbes también encontró grandes discrepancias en las tenencias de bitcoin (BTC) de Binance, que oscilan entre 4.800 millones de dólares (CoinMarkeCap) y 9.600 millones (CER.LIVE). Así, el número de tokens poseídos variaba bruscamente de 287.000 BTC a 577.000 BTC. Esto se debe probablemente a consultas erróneas por parte de algunas empresas de datos, que no buscan en todas las carteras de Binance. Aún así, los observadores astutos bien pueden preguntarse cómo CER.LIVE ha identificado 9.600 millones de dólares de activos BTC en carteras Binance, más del doble de la cantidad mostrada por Glassnode y CoinMarketCap.
¿Es BUSD seguro?
El número de tokens BUSD cayó en 8.724 $ (40%) entre el 4 de noviembre y el 4 de enero. Hubo un acuerdo general por parte de cuatro de los proveedores de datos (Nansen, Glassnode, Defillama y Arkham) en cuanto a la cantidad de tokens BUSD que Binance tenía en sus carteras a partir del 4 de enero, aproximadamente 13.468 millones de dólares, que es un promedio de las cuatro empresas de datos.
CoinMarketCap mostró un saldo de 9.580 millones de dólares de BUSD el 4 de enero, más de 3.500 millones por debajo de los 13.100 y 13.200 millones respectivamente publicados por Nansen y Defillama, las dos empresas externas que contribuyen al recuento de BUSD de CMC. Así pues, la cifra es problemática porque para que muestre una media de 9.390 millones de dólares, los datos de la propia Binance tendrían que ser varios miles de millones de dólares inferiores a las estimaciones de Nansen y Defillama. Por supuesto, un valor más bajo de los tokens BUSD es algo malo para Binance.
CoinmarketCap y Binance
Ethreum y Binance
Utilizando una media de las cifras de ether (ETH) de las cuatro empresas de datos mencionadas anteriormente, Forbes estima que Binance tiene 4,49 millones de tokens Ether (ETH), equivalentes a 5.498 millones de dólares. Por el contrario, la estimación de CoinMarketCap, mucho más baja, de 3.300 millones de dólares, implica que Binance sólo tiene 2,58 millones de tokens ETH, 1,91 tokens menos que la media de Forbes. La estimación de ETH de Messari (equivalente a 28.600 millones de dólares) está en una liga propia, ya que representa no sólo el éter que se posee, sino todos los tokens de Binance que se ejecutan en la cadena Ethereum. Esta discrepancia es significativa. CoinMarketCap da a entender que Binance posee 2,6 millones de tokens de éter, frente a los 4,48-4,85 millones de tokens que poseen el resto de fuentes de datos y la propia Binance.
¿Qué stablecoins tiene Binance?
Según los datos de Defillama, el descenso de las tenencias de BUSD ha sido constante, con grandes caídas (al menos 1.000 millones de dólares) el 25 de noviembre y el 14 de diciembre, siendo este último el día después de que CZ emitiera su declaración tranquilizadora en Twitter. Durante esta segunda gran caída de BUSD, el descenso neto en un solo día fue de la friolera de 3.460 millones de dólares. Binance también fue testigo de una duplicación simultánea de los tokens USDT y USDC hasta un total combinado de 6.270 millones de dólares el 4 de enero.
En conjunto, estos cambios abruptos y sincronizados sugieren que uno o más grandes inversores cambiaron BUSD por las stablecoins rivales USDT y USDC.
La historia de fondo del vertido masivo de BUSD y la recogida de USDC y USDT implica una serie de creadores de mercado de criptomonedas como Jump Crypto y Wintermute que retiraron grandes sumas de dinero de Binance antes del 12 de diciembre. Después de esa fecha, otros jugadores de tamaño de ballena comenzaron a hacer lo mismo en silencio.
Arkham Research vio banderas rojas en cómo Justin Sun, fundador de Tron y propietario del intercambio Huobi, transmitió a través de Twitter el 13 de diciembre cómo había depositado $ 200 millones para mostrar a otros que invertir en Binance era seguro, pero no reveló los grandes retiros que siguieron. En un tweet al día siguiente, Arkham Research concluyó: «En las últimas 24 horas, esta dirección de depósito Paxos ha visto > $ 200M BUSD de entradas, todas de Binance». Añadió «Esto sugiere que esta entidad probablemente está moviendo fondos fuera de Binance, en lugar de en Binance.»
El 6 de enero, Coindesk informó del «drama» que estaba teniendo lugar en el intercambio Huobi de Sun después de que supuestamente despidiera al 20% de los empleados y exigiera a los restantes que aceptaran pagos en USDC y USDT. Arkham Research investigó las transacciones inusuales de Justin Sun en el libro mayor y llegó a la conclusión de que podría haber perdido una relación bancaria clave, lo que dificulta el movimiento de grandes sumas o incluso la realización de nóminas a empleados extranjeros. La stablecoin de Sun, USDD, ha estado cayendo esta semana, pero cotiza a 97,6 centavos, lo que está ciertamente por debajo de su paridad en dólares, pero todavía dentro de un nivel de desviación que ha visto en múltiples ocasiones durante el año pasado. La afluencia de dinero Sun plantea preguntas para CZ, que como de costumbre utilizó Twitter para restar importancia a los fondos como impulsar la actividad de Tron en Binance, pero más tarde borró el tweet, presumiblemente porque generó más preguntas acerca de si Binance estaba en necesidad de o había pedido dinero a los inversores ballena.
En declaraciones al South China Morning Post la semana pasada, Sun refutó la teoría de que fuera el propietario de Huobi, aunque en octubre reveló que era miembro del comité asesor de la bolsa. Por otra parte, Huobi dijo en un tweet en chino que sólo el 20% de los empleados fueron despedidos. Huobi y Sun no respondieron a las solicitudes de comentarios.
Cabe destacar que Binance ha operado sin un director financiero desde junio de 2021, cuando Wei Zhou abandonó abruptamente la firma, algo que genera temor de que CZ esté comprando e intentando comprar activos con dinero que nadie tiene la certeza de que sea suyo. También es lógico que la falta de personal financiero clave contribuyera a la abrupta decisión de la auditora Mazars de cancelar el 19 de diciembre el análisis de prueba de reservas que había estado realizando para Binance. Los registros de Blockchain vistos por Forbes muestran que un monedero de Binance envió 232 millones de dólares de tokens BUSD a un monedero de Binance EE.UU. el 31 de diciembre, aumentando considerablemente los fondos disponibles en Binance EE.UU. y posiblemente para mostrar a los reguladores estadounidenses no convencidos que Binance EE.UU. es capaz de adquirir activos Voyager.
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Forbes se puso en contacto con Paxos, una entidad con licencias bancarias de EE.UU. y del Departamento de Finanzas de Nueva York, con preguntas sobre la actividad de BUSD, pero se negó a comentar. En su lugar, emitió una breve respuesta pública a Forbes en la que indicaba que había hecho una «declaración contundente sobre BUSD el 13 de diciembre» y nos remitía a su último informe y a la información sobre BUSD en el sitio web de etherscan.
Etherscan identifica direcciones de monederos presuntamente propiedad de Binance, como «Binance 8» y «Binance: Binance Peg-Tokens», que poseen respectivamente el 38,1% y el 32,4% de todos los BUSD emitidos. El monedero Binance 8 tenía 100 millones de dólares de activos a principios de 2021 y llegó a tener 15.000 millones a mediados de noviembre de 2022, pero ha desangrado casi 9.000 millones de tokens BUSD en las últimas tres semanas.
Cambios de activos en Binance y otros exchanges
Se puede argumentar que los descensos de activos que Binance está experimentando son similares a los de la mayoría de las bolsas, pero los datos de Defillama muestran que durante los últimos 30 días sólo uno de los 23 rivales con información de prueba de fondos disponible públicamente -una bolsa de bajo perfil llamada MaskEX- perdió un mayor porcentaje de activos que el 15% de Binance.
La situación indica que hay problemas de confianza con respecto a Binance, y su posición como el mayor mercado de criptomonedas plantea la posibilidad de contagio en caso de que resulten fundados. Pero no se trata necesariamente de un escenario catastrófico para los activos digitales, y la actividad podría trasladarse fácilmente a otros mercados de todo el mundo.
Conclusiones para los inversores
La conclusión es que un número creciente de inversores de Binance están abandonando la bolsa o reduciendo drásticamente su exposición a la misma. Esta fuerte caída se está produciendo a un ritmo constante sin mucha atención de los medios o reacción del mercado. Lo que hace que esta historia sea significativa es que, por su propia inercia, Binance se está acercando a un precipicio en el que esta carrera suave sobre el banco podría intensificarse.
