En los últimos días de la quiebra de FTX, michos comenzaron a hacerse preguntas sobre la solvencia de la bolsa estadounidense de FTX, FTX.US. FTX.US se mantenía aparentemente al margen de la matriz. La dirección de FTX insistía en que los clientes de la división FTX.US estarían a salvo incluso si la empresa matriz quebraba. Presta mucha atención a lo que sigue, porque te ayudará a comrpender por qué muchos piensan que Binance.US es un exchange falso.
¿Qué es Binance.US?
Sin embargo, cuando FTX llegó a su fin, FTX.US corrió la misma suerte, congelando las retiradas de fondos de los clientes y acogiéndose al Capítulo 11 con el resto de la red FTX/Alameda. A pesar de estar regulado en EE.UU. y teóricamente separado de FTX, FTX.US era en realidad poco más que una extensión de su propietario en el extranjero. Visto esto, es inevitable que tengamos que hablar de Binance.US.
FTX no ha sido la única bolsa extraterritorial en crear una entidad regulada con sede en Estados Unidos. Binance, el mayor exchange del mundo, creó Binance.US a principios de 2019 en respuesta a la presión regulatoria.
Binance.US se describió como una entidad separada de Binance que se limitaba a licenciar el nombre y ciertas características de la empresa principal.
En 2019, Binance fue prohibida en Estados Unidos por motivos regulatorios. En respuesta, Binance y otros inversores abrieron Binance.US, un intercambio independiente diseñado para cumplir con todas las leyes federales estadounidenses aplicables, que sin embargo está prohibido en seis estados: Hawái, Idaho, Luisiana, Nueva York, Texas y Vermont.
Binance.US, con sede en Palo Alto, tiene licencia como empresa de servicios monetarios en los Estados Unidos. Sin embargo, poco después de la creación de Binance.US, la revista Forbes publicó un informe afirmando que habían recibido un documento filtrado conocido como el documento «Tai Chi».
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Según este documento, el intercambio Binance US era una estratagema para engañar a los reguladores de EE.UU. para que se centraran en el intercambio local cumplidor, mientras que el intercambio matriz iba por libre para hacer sus propios negocios.
Binance respondió demandando a Forbes por difamación, sólo para retirar la demanda unos meses más tarde. En febrero de este año, Binance intentó una táctica diferente: invirtió 200 millones de dólares en la empresa matriz de Forbes. Si no puedes vencerlos, ¡cómpralos!
Sin embargo, este primer informe de Forbes fue corroborado por un informe mucho más detallado de Reuters en octubre de 2022. Con más fuentes y documentos a su disposición, Reuters encontró esencialmente lo que el artículo de Forbes tres años antes sugería.
Binance US fue diseñado para engañar a los reguladores y a los clientes estadounidenses
Reuters demostró que en 2018 Zhao aprobó un plan de lugartenientes para «aislar» a Binance del escrutinio de las autoridades estadounidenses mediante la creación de un nuevo intercambio estadounidense.
El nuevo intercambio desviaría la atención de los reguladores de la plataforma principal al servir como una «cámara de compensación de investigación regulatoria», según la propuesta. Los ejecutivos pusieron en marcha el plan, según muestran los mensajes de la empresa.
En público, Zhao dijo que la nueva bolsa estadounidense -llamada Binance.US- era una «entidad totalmente independiente».
En realidad, Zhao controlaba Binance.US, dirigiendo su gestión desde el extranjero, según archivos regulatorios de 2020, mensajes de la compañía y entrevistas con antiguos miembros del equipo. Un asesor, en un mensaje a los ejecutivos de Binance, describió la bolsa estadounidense como una «subsidiaria de facto.»
Problemas con los CEOs de Binance.US
Estos problemas, además de otros problemas legales en Binance, pueden explicar los repetidos problemas de Binance.US con su liderazgo ejecutivo. La primera CEO de Binance.US, una joven llamada Catherine Coley, dirigió la firma desde 2019 hasta junio de 2021, cuando se anunció que el ex Contralor de la Moneda Brian Brooks asumiría el cargo de CEO.
Coley, una persona muy pública y vocal durante su tiempo en Binance, parece haber desaparecido después de dejar Binance.US. Aunque sus cuentas en las redes sociales siguen en línea, no parece haber publicado nada desde mediados de 2021. Su página de LinkedIn no se ha actualizado, y su último trabajo figura como CEO de Binance.US. Por lo que sabemos, nadie ha revelado públicamente dónde acabó Coley después de dejar Binance.US.
Su segundo CEO, el Sr. Brooks, duró en la empresa unos cuatro meses antes de dimitir abruptamente.
¿Binance y Binance.US son realmente dos empresas separadas?
Estas cuestiones públicas han llevado a muchos a preguntarse si Binance y Binance.US son realmente entidades separadas. Ahora podemos informar de que, basándonos en las transferencias de blockchain, los datos de mercado y las revelaciones de la empresa, parece que no existe una separación significativa entre las dos firmas. Eso, al menos, es lo que firma el medio Dirty Bubble Media en un post muy interesante que procedemos a comentar a continuación.
Dirty Bubble Media dice haber demostrado que Binance.US transfiere los depósitos de los clientes a Binance y paga las retiradas de los clientes mediante transferencias desde los monederos de la bolsa extranjera. Además, también muestran que las operaciones que supuestamente se realizan en la bolsa de Binance.US probablemente se llevan a cabo directamente en la bolsa principal de Binance.
Binance y Binance.US han transferido miles de millones de dólares en criptomonedas entre sí.
Hace unos días, Binance US detuvo temporalmente las retiradas de la stablecoin Tether (USDT). USDT, junto con otras stablecoins como USDC y Binance USD (BUSD), son tokens equivalentes al dólar en la blockchain respaldados por activos reales en dólares (en teoría). Resultó que Binance US aparentemente no tenía suficientes USDT en sus billeteras para pagar a los clientes durante varias horas. El saldo de USDT en la billetera principal de Binance US cayó a su nivel más bajo de la historia ($ 197,000) durante este período de tiempo.
El usuario de Twitter @jconorgrogan fue una de las varias personas que siguieron en directo la congelación de las retiradas de Binance.US. Señaló que las retiradas se reanudaron después de que Binance.US recibiera una única transferencia de 10 millones de USDT desde una dirección no identificada. A su vez, esos fondos habían sido retirados de dos monederos conocidos del exchange Binance:
USDT withdrawals seemed to have restarted again, after an injection of 9M USDT from https://t.co/G8E1EiAsBG pic.twitter.com/pMYRRm82lS
— Conor (@jconorgrogan) December 17, 2022
Esto no atrajo tanta atención como debería. Recuerda, Binance y Binance.US son supuestamente entidades separadas. Sin embargo, Binance.US aparentemente tuvo que sacar dinero de la bolsa principal de Binance para pagar los retiros de los clientes. En otras palabras, a los clientes de Binance.US se les devolvió el dinero utilizando fondos transferidos desde la bolsa extraterritorial de Binance. Debemos preguntarnos, ¿por qué los activos de los clientes estadounidenses se mantenían en direcciones de Binance?
Así funcionan las transferencias entre Binance y Binance US
Examinemos esta dirección de transferencia intermediaria con más detalle. Esta dirección se comporta como lo que algunos analistas de blockchain llaman un «raíl», una dirección utilizada para mover fondos entre monederos principales. En este caso, esta dirección parece tener una única función: transferir activos desde los principales monederos de intercambio de Binance a Binance.US. Desde la creación de esta billetera en julio de 2020, ha movido más de $ 1,4 BILLONES en Ether, USDT, USDC y tokens MATIC desde las billeteras de intercambio de Binance a Binance.US:
Después de indagar un poco más, identificamos una segunda dirección que hace el trabajo opuesto: Se encarga exclusivamente de las transferencias desde direcciones Binance.US a carteras de intercambio Binance. Aunque esta dirección solo ha estado activa desde agosto de 2021, ha gestionado más de 1.900 MILLONES de dólares en transferencias desde Binance.US a Binance. Notablemente, más de $ 1,4 mil millones de esto fue en stablecoins ($ 1,2 mil millones de USDT, $ 236 millones de USDC):
Hemos realizado algunos análisis adicionales que muestran que las carteras de intercambio de Binance recibieron la mayor cantidad de transferencias de Binance.US durante estos periodos de tiempo. En otras palabras, Binance.US está enviando fondos de clientes a Binance. Llegamos a la conclusión de que una parte significativa de los depósitos de los clientes de Binance.US están mezclados con otros depósitos en la bolsa principal de Binance.
Esta revelación puede explicar la desconexión entre las tenencias de monederos de Binance.US y los volúmenes de negociación diarios declarados en esta bolsa. Los monederos conocidos de Binance.US tienen un total de ~70 millones de dólares en activos a día de hoy (17/12). Según el agregador de mercado CoinGecko, el volumen total de operaciones en 24 horas fue de 146 millones de dólares, o aproximadamente el doble del saldo de la bolsa.
Comparemos esto con la bolsa principal Binance. En las últimas 24 horas, Binance tuvo un volumen total de unos 7.300 millones de dólares, mientras que su saldo total ronda los 57.000 millones de dólares. Esto significa que la bolsa de Binance, mucho más grande y popular, tuvo volúmenes que representaron aproximadamente el 13% de su saldo.
En otras palabras, la relación reportada de (volumen:saldo de intercambio) en Binance.US fue 15 veces mayor que esa relación en el intercambio principal de Binance. Nuestra hipótesis es que esta discrepancia se debe a que Binance.US mantiene grandes cantidades de depósitos de clientes en Binance y ejecuta la mayoría, o todas, las operaciones de los clientes directamente en la bolsa de Binance.
Esta hipótesis está respaldada por los términos de servicio de Binance.US, donde la empresa admite que:
BAM nombra creadores de mercado, incluyendo Partes Relacionadas y creadores de mercado que están constituidos u operan de otro modo fuera de los Estados Unidos, para promover la liquidez y facilitar la negociación en la Plataforma….
Y en una reciente reunión de Twitter Spaces, CZ admitió públicamente que es uno de los principales accionistas de una empresa «creadora de mercado» que opera en Binance. Increíblemente, siguió esta admisión con la afirmación de que su servicio de creación de mercado «no obtiene beneficios» y simplemente opera para «proporcionar liquidez» a los mercados (minuto 14 en):
Thank you to all 40k+ of you who tuned-in, it was certainly our largest Twitter space to date!
In case you missed it, you can listen to the replay below – action starts at 8m 25s.
Catch you all at the next one 🤝https://t.co/4t8fJqQjbG
— Binance (@binance) November 14, 2022
Nuestros datos sugieren que el «creador de mercado» de Binance.US es un único par de direcciones que transfieren fondos exclusivamente entre Binance y Binance.US. Estas direcciones mueven los activos de los clientes de la bolsa con sede en EE.UU. a la entidad extraterritorial mucho mayor para realizar operaciones. Esto significa que, a efectos prácticos, no hay ninguna diferencia real entre tener su dinero en Binance.US o directamente en Binance. Dado que a Binance se le prohibió hacer negocios en los Estados Unidos, ciertamente parece que Binance.US es poco más que una ficción conveniente para evadir a los reguladores.
Conclusión
Creemos que estos sencillos análisis demuestran que los fondos de los clientes de Binance.US se envían a Binance y se mezclan con los activos de los clientes de Binance. Nuestros datos también sugieren que Binance.US está utilizando Binance para realizar operaciones con clientes mientras finge ser una entidad independiente. En realidad, Binance.US parece ser poco más que una fachada para ofuscar el hecho de que un negocio de criptomonedas offshore no regulado actualmente bajo investigación por lavado de dinero y violaciones de sanciones está haciendo negocios en los Estados Unidos a pesar de estar prohibido en el país.
Estos hallazgos encajan perfectamente con los informes anteriores de Forbes y Reuters que indicaban que Binance.US era un truco ingenioso diseñado para engañar a los reguladores y a los clientes. Sin embargo, con el colapso de FTX todo el mundo está examinando más de cerca la industria de las criptomonedas. Dudamos que el Tai Chi regulatorio de Binance les permita evadir el largo brazo de la ley por mucho más tiempo.
